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工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

全球市場11月表現欠佳，股債基金幾乎全面走跌，債券基金平均下跌1.98％，但英債、美債基金相對突出，11月或今年以來幾乎都有超過1成以上的報酬率；至於股票基金，11月平均下跌8.89％，僅泰國基金跌幅不到2％，表現最佳。

摩根富林明美國複合收益基金經理人道格.史旺森（Doug Swanson）分析，歐債危機蔓延，已成為全球經濟問題，市場憂慮經濟下滑風險大增，紛紛將資金投入美債市場，不僅推升美元指數上漲3.3％，美債基金也成為國際買盤最愛。

EPFR統計，今年來美債基金僅4周呈現淨流出，突顯美債避風港地位穩固。至於英債績效表現主要來自於英鎊對歐元強勁升值，下半年以來英鎊對歐元升幅超過5％，並帶動以英磅計價的債券基金走揚。

史旺森認為，市場波動仍大，單純持有公債的投資效果不見得最穩健，建議投資人應避免過度集中在單一債券，以美國公債、投資級公司債、MBS等複合式投資的美元債券，以有效掌握各種債券契機。

至於11月表現抗跌的東協市場，統一大南亞基金經理人林鴻益表示，全球投資目光轉向東協股市，不僅內需市場龐大的印尼受關愛，近月飽受洪患所苦的泰國股市表現也異常亮眼。

他認為，泰國明年經濟成長仍佳，加上災後重建需求拉動及經濟刺激政策陸續提出，內需消費股可望獲強勁支撐，後續表現仍可期待。

JF東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）認為，面對歐美經濟成長偏弱格局，東協經濟防禦力優於以往。

全球恐慌賣盤造成短線股價急跌，但以歷史為鑑，東協股市具有較佳恢復力，短線跌幅加大反是積極型投資人低檔布局的機會。